阿里巴巴-SW:功绩再超预期中央电商及云生意显
来源:ca88,亚洲ca88,亚洲ca88游戏大厅 2020-02-21 19:12

  FY2020Q3,阿里巴巴实现营业收入1614.56亿元,同增38%,超出市场预期1.4%;实现归母净利润523.09亿元,同增58%;Non-GAAP净利润464.93亿元,同比增长56%,超出市场预期15.5%。核心电商业务调整后EBITA为580.75亿元,同比增长26%,EBITA利润率为41%;其他业务仍处于战略亏损状态,云计算板块亏损有所收窄。本季度实现营收1414.75亿元,同增38%。其中,中国零售商业收入1104.58亿元,同增36%。中国批发商业收入33.65亿元,同增25%。跨境及全球零售商业收入73.96亿元,同增27%,主要源于Lazard收入增长。菜鸟物流服务收入75.18亿元,同增67%。本地生活服务收入75.84亿元,同增47%。云计算业务季度收入107.21亿元,为单季度收入首次超越100亿元。同比增长62%,相较于亚马逊AWS的37%及微软智能云业务的27%居于行业领先。调整后EBITA亏损率为3%,相比去年同期降低1pct。创新业务及其他收入提升至18.64亿元,同比增长40%。短期来看,电商及本地生活业务受疫情影响较为严重。长期来看,消费者对于电商、外卖、商超的需求恒在,阿里系电商具备显著的生态优势,疫情结束后,业绩将重回正轨。考虑到疫情对FY2020Q4的影响,我们下调盈利预测,预计FY2020-FY2022年营收分别为4777/6711/8418亿元,较之前预测分别下调6%/1%/1%;预计FY2020-FY2022年净利润为1241/1123/1434亿元,较之前预测分别下滑5%/1%/1%。维持目标价248.1港币,继续维持“买入”评级。疫情持续影响公司业务的风险;新业务亏损持续扩大、拖累集团现金流的风险。

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